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纸板线开工率低到60%,纸箱业2019年将怎么走?
11月份就是进入寒冬的季节,整个2018年度的纸箱行情也已大幕将落,起起落落最终将以跌价收场,关键是熬过了今年后,明年将要怎么走?
目前为止今年的整体行情状况可以归纳如下:
价格:快涨快跌,涨跌频率高周期短,最终以跌价收场!
需求:总体需求减少,纸板线开工率低到60%!
产能:造纸、纸板产能增加多,纸箱线基本持平!
国废:先扬后抑,但是资本市场看好后期行情,尤其是国废回收渠道的创新拓展有望彻底提高回收率。
外废:先紧后松,下半年明显增加外废额度,在2021年前不会停止进口。
利润:大型纸厂上半年盈利与去年持平在15%,下半年受量价齐跌影响有所回落,小纸厂基本在盈亏平衡线下,后期基本会退出市场。
纸板厂:受销量下降、价格走低、扩产后成本上升因素影响总体全年处于微利状态,个别厂家稍有不同。
大型纸箱厂:受需求下降影响产量有所降低,但是总体订单稳定同时今年原纸价格走低,客户端价格没有同步降低造成毛利上升,总体盈利较好。
三级厂:受纸板价格下降纸箱售价维持平稳的影响同时销量减少综合平衡下来总体盈利还是超过去年。
隐忧:
1、大型造纸厂今年新增产能受需求下降和外废进口的影响何时能够完工投产,投产后的产能如何实现合理利润下的消化。
2、二级厂今年新投产的很多纸板线受需求下降导致的产能过剩,接下来如何消化。
3、三级厂尽管今年运营良好,受国家环保规范性强制要求以及前期逐步到期的低房租合同续签的问题导致明年的经营稳定性隐忧,更关键的隐忧是因为二级厂整体纸板运营的不稳定会导致二级厂直接加入纸箱订单的争夺行列导致明年订单稳定的不确定性增加的根本性隐忧。简单点讲就是三级厂需要关注的是:
明年厂还能不能开?订单还能不能保住?
困难年年有,只是明年会更难!同样的,关关难过关关过!只要不想停,就会有路走!更何况就在大家些许悲观的时候,纸箱行业年底发生的几件大事,值得大家期待。
纸浆期货在上期所
2018年11月26日正式上线交易
这个发现价值、规避风险、适当投机的交易所会给行业带来的直观影响。
造纸行业:造纸行业的影响最直接、参与度最高、操作性最强。因为资本的优势大型造纸厂会利用这个平台加大对纸浆行情的影响从而影响原纸的行情,使得今年总体走低的原纸价格趋向合理和稳定,从而达到稳定产量和稳定价格。这种量价走稳的态势非常有利于大纸厂的利润水平稳定和利润总量的逐步走高,关键是纸价的走稳会导致上游国废的价格稳定、废纸商从业者的心态稳定、经营稳定;也会稳定住纸板厂的价格也就稳住纸板厂的利润水平,在价格、利润稳定的前提下纸板厂会有足够的精力投身技术研发、效能提升、服务客户、开拓纸箱客户从而走向更深更远的经营。
二级厂:有条件的企业利用部分富余资本投身纸浆期货交易,利用卖空的机会套利实现弥补纸板行情走低导致的利润减少的损失。同时通过纸浆期货远期价格和纸箱、纸板远期报价的反向操作方式进行风险对冲,实现盈利稳定。就是如果纸浆远期看跌,纸板远期报价就看涨;反之就是远期纸浆看涨纸板远期报价就看看跌。利用纸浆期货的杠杆作用,积极开拓纸箱市场,配合大型纸箱客户期望纸箱价格稳定的心态与纸箱客户锁定远期价格,按照估算的纸箱远期价格的可能损失额度,同时在纸浆期货市场反向操作同等盈亏额度的交易量来对冲,确保保底不亏待盈利,这样有了稳定的纸箱客源。
三级厂:三级厂在纸浆期货交易中难以有大的操作空间,部分有实力的三级厂可以利用纸浆期货交易和纸板厂签订远期纸板价格合约的方式进行双向反向操作,确保堤内损失堤外补的功能。还有就是利用自己对整体行情的判断做做纸浆期货的投机交易,毕竟投入不大杠杆率很高,交易保证金只要4%,最低两手20吨,也就是按照6000一吨估算的话,6000x20X4%=4800元,4800元就可以做12万的生意了。
外废额度持续增加
确保到2021年不停止进口
在造纸行业外废一直是国内稳定可靠的货源,尤其是高端牛皮纸不可缺少的原料。前期外废进口政策的实行再加上国内去年行情暴涨直接导致造纸厂无米下锅的局面,从而产生“洛阳纸贵”“一纸难求”彻底打乱了整个行业链的稳定性,造成行业垄断加剧、上下游讹诈反目、三级厂和部分废纸商亏本经营的混乱场景,令人心寒气虚。
随着外废政策的明朗化和稳定化,这部分的供应稳定就会稳定住国内废纸行情,进而压缩炒作废纸价格的空间来稳定住废纸的供货价格而稳住原纸的价格。
在纸浆期货和外废持续稳定进口的前提下,堵住了炒作废纸这个行业价格源头实现总体价格稳定带来整体行业经营稳定。
最新召开的国家经济会议的定调以及民营企业“安心、放心、信心”三个心的确定,给市场总体发展打下坚实的持续可靠发展的保证
作为国民经济中的包装行业历来有着不可低估的作用,虽然只占GDP1.56%左右还不是独立的支柱性产业,但是包装行业本身的经营直接影响着大约70%制造企业的成本。中国作为制造大国,除了重型工业不需要纸箱包装以外大部分民生类的轻工、食品行业都需要纸箱作为外包装,某种意义上讲纸箱行情就是中国制造业的晴雨表之一。这次国家经济工作会议的定调以及对民营企业的再次肯定,会极大稳定这部分企业的经营决心和信心,同时民营企业几乎承担了民生产品绝大部分的制造,从而稳定这部分对纸箱需求较大产业的稳定性,有他们在就有纸箱厂在,无非就是买你家还是买他家的问题。
G20峰会召开在即,中美领导人及时电话沟通和中美双方恢复的经贸谈判,对明年的外贸市场持续正面看好
中美一通电话直接拉高美股行情,紧接着亚洲股市一片飘红,人民币对美元汇率中人民币迅速上涨,保住了7这个心理线到6.88。在这种翻转的情势下,给中美贸易战添加了正向想象空间。尽管500亿美金到2000亿美金的报复性关税对中国外贸出口信心指数产生大的影响,可是事实上外贸出口的持续增加和美国逆差的增加以及美国对中国出口政策给美国民众、商人、农民造成的困扰看,尤其是美国中期选举未定的前提下,贸易战最大可能要从口水战发展到实际大战进而继续转向口水战的概率在增加,最终在口水战中边谈边停走向理性。这种可能的变局对中国外贸出口会起到稳定作用。
上海召开的进博会
首届进博会已经是国家战略层面的博览会,会对中国以及世界经济产生极大积极作用。大的作用无需多言,从小的来看一方面进博会直接作用就是促进国外优质商品更多、更便利的出口到中国,从而利用进口增加的机会平衡中国出口长期存在的贸易顺差,另一方面也是能够利用中国巨大市场与国外分享中国发展的红利更加利于发展与世界的多边和双边关系。
从纸箱产业角度讲也是利多,一方面因为进口产品增加会导致更多产品到了中国以后需要分包装或者改包装,这样就会增加纸箱包装需求;另一方面因为进口持续增加就会不断持续减少与外国的贸易纠纷和摩擦,逐步形成更深度的你中有我我中有你的贸易格局,从而进一步稳定和增加中国的出口使得保有和增加外贸出口使用包装纸箱需求。